Ο χορός ανακοινώσεων των οικονομικών αποτελεσμάτων των Big Tech ξεκίνησε από την προηγούμενη εβδομάδα με τις IBM, Intel και Alphabet να προσφέρουν μία μάλλον θολή εικόνα για την τρέχουσα κατάσταση του κλάδου της τεχνολογίας.
Η συνέχεια θα δοθεί την επόμενη εβδομάδα καθώς οι Meta Platforms, Microsoft, Amazon και Apple αναμένεται να ανακοινώσουν τα αποτελέσματά τους περίπου στο μέσο της εβδομάφας. Οι ανακοινώσεις έρχονται σε μία «περίεργη» συγκυρία αφού ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq Composite βρίσκεται να υποχωρεί κατά 11% σε ετήσια βάση.
Αυτό που γνωρίζουν άπαντες είναι ότι το κλίμα έχει αλλάξει άρδην σε σχέση με το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο για τις Big Tech. Το οικονομικό περιβάλλον έχει αλλάξει δραστικά με τις συνεχείς ανακοινώσεις δασμών από την κυβέρνηση Τραμπ. Εν μέσω της αβεβαιότητας, οι επενδυτές θα επικεντρωθούν περισσότερο σε οποιαδήποτε καθοδήγηση παρέχουν οι εταιρείες τεχνολογίας παρά στα τριμηνιαία αποτελέσματα, αναφέρει το Barron’s.
Οι εταιρείες ενδέχεται να δυσκολευτούν να παράσχουν επικαιροποιήσεις των οικονομικών τους προβλέψεων εν μέσω της αβεβαιότητας γύρω από το εμπορικό περιβάλλον
Κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της Intel την περασμένη εβδομάδα, ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας, Ντέιβιντ Ζίνσνερ δήλωσε ότι «το τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον δημιουργεί αυξημένη αβεβαιότητα σε ολόκληρο τον κλάδο». Η εταιρεία ανακοίνωσε σταθερά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, αλλά η μετοχή υποχώρησε 7,3% την Παρασκευή λόγω των ασθενέστερων του αναμενόμενου προοπτικών της εταιρείας.
«Η αμερικανική βιομηχανία τεχνολογίας βρίσκεται στο επίκεντρο αυτής της καταιγίδας κατηγορίας 5, καθώς η αλυσίδα εφοδιασμού έχει ανατραπεί τις τελευταίες εβδομάδες», έγραψε πρόσφατα ο αναλυτής της Wedbush, Νταν Άιβς. «Τι θα κάνει αυτή η άνευ προηγουμένου αβεβαιότητα για ανάπτυξη μοντέλων AI και τα συνολικά σχέδια Cap-Ex στις ΗΠΑ; Πολλά ερωτήματα… χωρίς απαντήσεις προς το παρόν».
Με οδηγό την αβεβαιότητα
Οι εταιρείες και οι επενδυτές έπρεπε να συμβαδίζουν με τα γρήγορα μεταβαλλόμενα πρωτοσέλιδα σχετικά με τους δασμούς. Αρχικά, ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έθεσε ισχυρούς ανταποδοτικούς δασμούς σε αγαθά που εισέρχονταν από χώρες σε όλο τον κόσμο. Καθυστέρησε προσωρινά ορισμένες από αυτές τις εισφορές, ενώ αύξησε τους δασμούς στην Κίνα. Υπήρξαν επίσης κάποιες προσωρινές εξαιρέσεις σε ορισμένα προϊόντα τεχνολογίας, όπως οι ημιαγωγοί και οι φορητοί υπολογιστές, αλλά το τελικό αποτέλεσμα αυτών των δασμολογικών αποφάσεων είναι ακόμη στον αέρα.
Οι εταιρείες ενδέχεται να δυσκολευτούν να παράσχουν επικαιροποιήσεις των οικονομικών τους προβλέψεων εν μέσω της αβεβαιότητας γύρω από το εμπορικό περιβάλλον.
«Θα περίμενα ότι οι περισσότερες από αυτές τις εταιρείες θα προσπαθήσουν να κλωτσήσουν το κουτάκι στο δρόμο και να πουν, “δεν ξέρουμε-δεν έχουμε δει τίποτα ακόμα-ας δούμε τι θα συμβεί”», δήλωσε στο Barron’s ο αναλυτής τεχνολογίας της D.A. Davidson, Γκιλ Λάρια.
Την Πέμπτη, η Alphabet δεν ανέφερε ούτε μία φορά τους δασμούς κατά τη διάρκεια της ενημέρωσης για τα κέρδη της, σε μια ευκαιρία κατά την οποία η μητρική της Google παρέχει συνήθως σχόλια γύρω από τις προοπτικές της.
Καθώς οι δασμοί μπαίνουν στο παιχνίδι, οι εταιρείες θα μπορούσαν να επιλέξουν να μετακυλήσουν το αυξημένο κόστος τους στους καταναλωτές
Στην πραγματικότητα και άλλες τεχνολογικές εταιρείες κλωτσάνε το κουτάκι λίγο παρακάτω. Η Tesla ανέφερε στα οικονομικά στοιχεία του πρώτου τριμήνου την Τρίτη ότι θα επανεξετάσει τις κατευθυντήριες γραμμές όταν ανακοινώσει τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, επειδή «είναι δύσκολο να μετρήσει κανείς τις επιπτώσεις της μεταβαλλόμενης παγκόσμιας εμπορικής πολιτικής».
Ορισμένες εταιρείες εκτός των Big Tech έχουν λάβει παρόμοιες αποφάσεις. Η Delta Air Lines ακύρωσε τις προοπτικές της για το σύνολο του έτους νωρίτερα αυτό το μήνα. Η εταιρεία προσωπικής φροντίδας Kimberly-Clark μείωσε τις προβλέψεις της για το σύνολο του έτους την Τρίτη και επεσήμανε «πιθανό πρόσθετο κόστος από ένα πιο αβέβαιο γεωπολιτικό τοπίο».
Κίνδυνοι για τις δαπάνες καταναλωτών και επιχειρήσεων
Καθώς οι δασμοί μπαίνουν στο παιχνίδι, οι εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των τεχνολογικών επιχειρήσεων, θα μπορούσαν να επιλέξουν να μετακυλήσουν το αυξημένο κόστος τους στους καταναλωτές, με κίνδυνο οι αγοραστές να περιορίσουν τις δαπάνες τους σε μη απαραίτητα είδη. Οι εταιρείες που πωλούν προϊόντα διακριτικής ευχέρειας, όπως η Amazon, είναι πιο άμεσα εκτεθειμένες σε τέτοιου είδους κινδύνους.
Τα προϊόντα της Apple εξαιρούνται προσωρινά από τους υψηλότερους δασμούς, αλλά τα ευρύτερα οικονομικά προβλήματα θα μπορούσαν γρήγορα να θέσουν σε κίνδυνο την πώληση των ακριβών, iPhone, MacBook και Apple Watch.
Στη συνέχεια, υπάρχει η πιθανότητα οι δαπάνες για διαφήμιση και λογισμικό να υποστούν πλήγμα, εάν οι επιχειρήσεις μειώσουν τα έξοδά τους σε περίπτωση επιβράδυνσης του οικονομικού περιβάλλοντος. Αυτό θα μπορούσε να πλήξει εταιρείες όπως η Meta, η οποία αντλεί το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της από τη διαφήμιση.
Οι εταιρείες τεχνολογίας Megacap έχουν δεσμευτεί να δαπανήσουν δισεκατομμύρια δολάρια για επενδύσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη φέτος
Η Alphabet δεν έδωσε πολλές πληροφορίες σχετικά με τις προσδοκίες της για τις διαφημιστικές δαπάνες κατά το επόμενο έτος. Ο διευθύνων σύμβουλος Σουντάρ Πιτσάι δήλωσε ότι η εταιρεία «δεν είναι απρόσβλητη από το μακροοικονομικό περιβάλλον, αλλά δεν θα θέλαμε να κάνουμε εικασίες σχετικά με τις πιθανές επιπτώσεις πέραν της επισήμανσης ότι οι αλλαγές στην εξαίρεση de minimis θα προκαλέσουν προφανώς έναν ελαφρύ αντίξοο άνεμο στις διαφημιστικές μας δραστηριότητες το 2025».
Η απαλλαγή de minimis στην οποία αναφερόταν ο Πιτσάι επέτρεπε σε πακέτα χαμηλότερου κόστους να εισέρχονται στις ΗΠΑ χωρίς να υπόκεινται σε δασμούς. Ο πρόεδρος Τραμπ υπέγραψε εκτελεστικό διάταγμα για τον τερματισμό αυτής της εξαίρεσης. Αυτό αναμένεται να έχει άμεσο αντίκτυπο στα φθηνά είδη που αγοράζονται συνήθως από τις κινεζικές ιστοσελίδες Shein και Temu, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει τις εταιρείες να περιορίσουν τις διαφημιστικές τους δαπάνες στην Google.
Big Tech: Θα παραμείνουν οι κεφαλαιουχικές δαπάνες;
Οι εταιρείες τεχνολογίας Megacap έχουν δεσμευτεί να δαπανήσουν δισεκατομμύρια δολάρια για επενδύσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη φέτος. Η Microsoft δήλωσε ότι σχεδιάζει να επενδύσει περίπου 80 δισεκατομμύρια δολάρια και η Amazon δήλωσε ότι είναι σε καλό δρόμο για να δαπανήσει περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι επενδυτές θα δώσουν μεγάλη προσοχή στο κατά πόσον οι εταιρείες αυτές θα διατηρήσουν αυτή την καθοδήγηση.
Ο Λάρια πιστεύει ότι είναι πολύ νωρίς για αυτές τις εταιρείες να μειώσουν τις εκτιμήσεις τους για τις δαπάνες AI, καθώς ο μακροπρόθεσμος στόχος της νίκης στον αγώνα της AI παραμένει σε ισχύ. Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι θα βιαστούν να αυξήσουν αυτές τις εκτιμήσεις σύντομα. «Δεν ξέρω αν αυτές οι εταιρείες πρόκειται να αλλάξουν τα σχέδιά τους να δαπανήσουν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια με βάση αναλύσεις τριών εβδομάδων σε ένα αβέβαιο περιβάλλον», δήλωσε ο Λάρια.
Η Alphabet επιβεβαίωσε αυτό το σημείο και δήλωσε την Πέμπτη ότι εξακολουθεί να αναμένει να δαπανήσει περίπου 75 δισεκατομμύρια δολάρια για επενδύσεις φέτος.
Big Tech: Τι συμβαίνει με την απόδοση στο cloud
Η απόδοση του cloud αποτελεί ένα στενά παρακολουθούμενο μέρος των αποτελεσμάτων των Big Tech εδώ και αρκετά χρόνια, καθώς εταιρείες όπως η Alphabet, η Microsoft και η Amazon, κάνουν αγώνα δρόμου για να κερδίσουν την κούρσα των hyperscaler. Ωστόσο, η Wall Street ανησυχεί όλο και περισσότερο για την επιβράδυνση της ανάπτυξης του cloud, όπως συνέβη για την Alphabet και τη Microsoft το περασμένο τρίμηνο.
Η Alphabet ανακοίνωσε την Πέμπτη ότι τα έσοδα της μονάδας cloud αυξήθηκαν κατά 28% σε σχέση με το προηγούμενο έτος στα 12,26 δισ. δολάρια, ενώ τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 142%. Αυτή η αύξηση των εσόδων ήταν μόνο μια μικρή επιβράδυνση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και η συνολική απόδοση θα μπορούσε να είναι ένα καλό σημάδι για τους άλλους παρόχους cloud.
Ωστόσο, ο οικονομικός διευθυντής της Alphabet, Ανάτ Ασκενάζι, δήλωσε στην ενημέρωση των επενδυτών για τα κέρδη το βράδυ της Πέμπτης ότι η εταιρεία βρίσκεται σε ένα σφιχτό «περιβάλλον προσφοράς και ζήτησης», καθώς υπάρχει μεγαλύτερη ζήτηση για υπηρεσίες cloud από ό,τι μπορεί να υποστηρίξει η τρέχουσα υποδομή.
«Θα μπορούσαμε να δούμε μεταβλητότητα στους ρυθμούς αύξησης των εσόδων από το cloud ανάλογα με την ανάπτυξη της χωρητικότητας κάθε τρίμηνο», είπε, προσθέτοντας ότι η Google αναμένει σχετικά υψηλότερη ανάπτυξη χωρητικότητας προς το τέλος του έτους.
Οι περιορισμοί στη χωρητικότητα μπορεί να είναι καλά νέα για τη μακροπρόθεσμη ζήτηση, αλλά είναι ένα ακόμα θέμα που πρέπει να προστεθεί στα ζητήματα της… μεγάλης εβδομάδας των οικονομικών αποτελεσμάτων των Big Tech.
VIA: https://www.ot.gr
