Η αβεβαιότητα που έχει προκληθεί στην παγκόσμια οικονομία από την επιθετική εμπορική πολιτική που έχει εφαρμόσει κατά τις 100 πρώτες ημέρες της θητείας της η δεύτερη κυβέρνηση Τραμπ αποτυπώθηκε με γλαφυρότητα και κατά τη διάρκεια του 5ου ΟΤ Forum που διοργάνωσε ο .
Η διατάραξη του παγκόσμιου οικονομικού οικοδομήματος που ήθελε σαν σταθερά του ελεύθερου εμπορίου τις Ηνωμένες Πολιτείες διαταράχθηκε σοβαρά κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών. Οι δασμοί ως μια βασική πληθωριστική πίεση που έχει αρχίσει να αμφισβητεί τις αντιλήψεις περί οικονομικής υπεροχής των ΗΠΑ, ουσιαστικά προκάλεσαν αυτό που οι αναλυτές περιγράφουν ως «στροφή προς την ασφάλεια» μεταξύ των επενδυτών.
Πληθωριστικές πιέσεις στην αμερικανική οικονομία που βρίσκεται επιπλέον στα πρόθυρα της ύφεσης, το κλίμα ανασφάλειας στις παγκόσμιες αγορές, οι εμπορικές τριβές ανάμεσα σε οικονομίες κολοσσούς δημιουργούν αρνητικές οικονομικές συνθήκες σε ολόκληρο τον πλανήτη καθώς άπαντες βρίσκονται σε μία περίεργη κατάσταση αναμονής.
«Βρισκόμαστε σε αχαρτογράφητα νερά», ανέφερε χαρακτηριστικά ο Sundeep Gantori Managing Director, CIO Equity Strategist στη UBS Global Wealth Management.
«Κανείς δεν περίμενε ότι η Αμερική θα ακολουθήσει τέτοιες πολιτικές, συγχρόνως δεν είναι ξεκάθαρο τι ακριβώς θέλει η νέα κυβέρνηση», είπε από την πλευρά του ο Αθανάσιος Βαμβακίδης, Managing Director Global Head G10 FX Strategy Bank of America.«Θέλει να επιστρέψουν οι παραγωγικές υποδομές πίσω στις ΗΠΑ; Θέλει εμπορικές συμφωνίες; Το μόνο σίγουρο ότι εμπορικά τα έχει βάλει με όλους…», αναρωτήθηκε ο κ. Βαμβακίδης από το βήμα του 5ου ΟΤ Forum.
Απουσία διεθνούς στρατηγικής
Όπως παρατήρησε ο Sundeep Gantori αυτή τη στιγμή δεν υπάρχει μια συνεκτική διεθνής στρατηγική για να αντιμετωπιστεί η τρέχουσα συγκυρία, με τα κράτη να επιδιώκουν ολοένα και περισσότερο πολιτικές αυτάρκειας — μια τάση που ενισχύθηκε κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19 και έχει επιταχυνθεί τους τελευταίους μήνες.
Όπως τόνισε ο κ. Gantori«ξεκινώντας από την πανδημία COVID, οι χώρες έχουν συνειδητοποιήσει τη σημασία της αυτάρκειας και της μείωσης της εξάρτησης από ορισμένες από τις βασικές αλυσίδες εφοδιασμού. Ίσως ήρθε η ώρα για τις χώρες να φέρουν κάποια κρίσιμη μεταποίηση στην εγχώρια αγορά».
Η ψευδαίσθηση και η ελπίδα των αγορών
Από την πλευρά του ο κ. Βαμβακίδης τόνισε ότι παρόλο που προεκλογικά ο πρόεδρος Τραμπ είχε ουσιαστικά εξαγγείλει το γενικό περίγραμμα της πολιτικής που θα ακολουθήσει, οι αγορές θεωρούσαν ότι τελικά θα προτιμηθεί η εφαρμογή επιλεκτικών πολιτικών. Ωστόσο, η πραγματικότητα αποδείχθηκε πολύ διαφορετική καθώς πολλές από τις πολιτικές που επιλέχθηκαν από την κυβέρνηση Τραμπ είχαν αρνητική επίδραση στην οικονομία.
Μένει ωστόσο να κατασταλάξει η αμερικανική πολιτική σε συγκεκριμένα θέματα: το ύψος των δασμών και η αντίδραση της FED απέναντι στο φαινόμενο του στασιμοπληθωρισμού, σύμφωνα με τον κ. Βαμβακίδη. «Όλα εξαρτώνται από το τι γίνεται στην Αμερική και όχι τόσο στον υπόλοιπο κόσμο», σημείωσε.
Συγκρατημένη αισιοδοξία εξέφρασε ο Sundeep Gantori, θεωρώντας ότι ο πρόεδρος Τραμπ έχει μετριάσει τη ρητορική του και πλέον «αναμένει» μια πιθανή συμφωνία με την Κίνα, κάτι που αν υλοποιηθεί μπορεί να οδηγήσει σε ανάκαμψη τις αγορές.
Όχι οικονομική κρίση, ακόμα…
Σε ένα ακραίο σενάριο εμπορικής αντιπαράθεσης η Κίνα θα μπορούσε να απαντήσει με το να πλημμυρίσει την αγορά με φθηνά προϊόντα, αν και σύμφωνα με το βασικό σενάριο που «βλέπει» ο κ. Βαμβακίδης, τελικά οι ΗΠΑ θα βιώσουν μία οικονομική καθίζηση, «όχι ύφεση», όπως δείχνουν μια σειρά στατιστικών στοιχείων όπως η αγορά εργασίας. «Δεν βρισκόμαστε σε κατάσταση οικονομικής κρίσης, ακόμα, αλλά αν παραμείνουν οι υψηλοί εμπορικοί δασμοί τότε υπάρχει το ρίσκο να καταλήξουμε σε παγκόσμια οικονομική κρίση», τόνισε.
«Οι ΗΠΑ πηγαίνουν προς τα πίσω και δεν ξέρουμε ακόμα πώς θα αντιδράσει ο υπόλοιπος κόσμος», σημείωσε ο κ. Αθανάσιος Βαμβακίδης.
Άλλωστε, όπως σημείωσε το στέλεχος της Bank of America, το δολάριο έχει χάσει μεν μέρος της αξίας του ωστόσο προς το παρόν οι επενδυτές δεν το έχουν εγκαταλείψει, διαπιστώνοντας παράλληλα ότι τα τελευταία χρόνια πέφτει το δολάριο χωρίς όμως να έχει ωφεληθεί κάποιο άλλο νόμισμα.
Η ευρωζώνη θα μπορούσε να επωφεληθεί
«Το ευρώ θα μπορούσε να επωφεληθεί από όλο αυτό, αν γίνει όντως μια κοινή αγορά, που ακόμη δεν είναι», είπε ο κ. Βαμβακίδης σημειώνοντας παράλληλα ότι πολλές πολιτικές που αποφασίστηκαν κατά την περίοδο της κρίσης στην Ευρωζώνη τελικά δεν εφαρμόστηκαν και τώρα ίσως υπάρχει μια δεύτερη ευκαιρία, με χαρακτηριστικότερη όλων τις μεταρρυθμίσεις της περίφημης έκθεσης Ντράγκι.
Όπως είπε «οι αγορές θεωρούν ότι ακόμη και αν αυτά γίνουν θα χρειαστούν χρονια για να ολοκληρωθούν, εμείς [στην Bank of America] πιστεύουμε ότι η Ευρώπη θα προχωρήσει σε ουσιαστικές μεταρρυθμίσεις». «Η Ευρώπη είναι σαν να έχει εσωτερικούς δασμούς που την κρατούν καθηλωμένη, είναι σημαντικό οι μεταρρυθμίσεις να γίνουν στην ΕΕ», κατέληξε.
Ο παράγοντας τεχνολογία
Ο Sundeep Gantori έβαλε στο κάδρο της σινοαμερικανικής εμπορικής αντιπαράθεσης και τον παράγοντα τεχνολογία σημειώνοντας ότι ο ανταγωνισμός στο συγκεκριμένο πεδίο συνεχίζει να εντείνεται με τις Ηνωμένες Πολιτείες να έχουν επιβάλει εκτεταμένους ελέγχους εξαγωγών, ιδιαίτερα στις προηγμένες τεχνολογίες, ενώ οι κινεζικές εταιρείες επιταχύνουν τις προσπάθειες για τεχνολογική αυτονομία.
Γενικότερα οι κινεζικές εταιρείες προσπαθούν να οικοδομήσουν το δικό τους τεχνολογικό οικοσύστημα αλλά η διαφορά του αμερικανικού προβαδίσματος εξακολουθεί να είναι μεγάλη, με τον Gantori να εκτιμά ότι οι Κινέζοι θα χρειαστούν περισσότερο χρόνο ενώ και στον επιμέρους τομέα της τεχνητής νοημοσύνης εκτιμά ότι θα απαιτηθεί ένα διάστημα τριών έως πέντε ετών «για να δούμε πιο ενδιαφέρουσες εξελίξεις».
Ωστόσο, εκτιμά ότι η ταχεία υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να ωφελήσει ιδιαίτερα τους κατασκευαστές ημιαγωγών και τον τομέα της αμυντικής βιομηχανίας και πιθανώς να αναδιαμορφώσει τις επενδυτικές στρατηγικές καθώς οι αγορές προσαρμόζονται σε αυτά τα σύνθετα παγκόσμια ρεύματα.
VIA: https://www.ot.gr
