Ενώ είναι ελάχιστα γνωστή εκτός Ιταλίας, η Assicurazioni Generali, μια ασφαλιστική εταιρεία που χρονολογείται από την Τεργέστη του 19ου αιώνα, βρίσκεται στο επίκεντρο ενός πολύπλοκου πλέγματος ίντριγκας, πολιτικών παιχνιδιών εξουσίας, δισεκατομμυριούχων – και, πιο σημαντικά, 35,6 δισεκατομμυρίων ευρώ ιταλικού κρατικού χρέους.
Στις 24 Απριλίου, οι μεγαλομέτοχοι της Generali έδωσαν μια έντονη μάχη για το μέλλον του διοικητικού συμβουλίου της ασφαλιστικής εταιρείας, συμπεριλαμβανομένου του διευθύνοντος συμβούλου της, Γάλλου Φιλίπ Ντονέ, για μια ακόμη τριετή θητεία. Τελικά, ο Ντονέ παρέμεινε, αλλά η συνάντηση της Πέμπτης ήταν μόνο το πρώτο βήμα σε έναν μακρύτερο, εξαιρετικά πολιτικοποιημένο αγώνα.
Για χρόνια, η ιταλική κυβέρνηση έχει εκφράσει την αντίθεσή της για την κατεύθυνση Ντονέ στην τρίτη μεγαλύτερη ασφαλιστική εταιρεία της Ευρώπης και την τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία στην Ιταλία. Πέρυσι, αυτή η απογοήτευση μετατράπηκε σε πλήρη πανικό αφότου ο Ντονέ ξεκίνησε τα σχέδια για τη συγχώνευση του βραχίονα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της Generali με αυτόν μιας γαλλικής εταιρείας. Η κυβέρνηση είναι επιφυλακτική ότι η γαλλική επιρροή στην ασφαλιστική εταιρεία θα μπορούσε να μειώσει την δέσμευση της για επενδύσεις στην Ιταλία, σε μια εποχή που το ιταλικό χρέος βρίσκεται υπό αυξανόμενο έλεγχο.
Αλλά η κυβέρνηση δεν έχει άμεση επιρροή στην εταιρεία — και εκεί ξεκίνησε μεγάλο μέρος του δράματος της συνάντησης, σημείωσε το Politico.
Ένα σημαντικότατο διακύβευμα
Εκ πρώτης όψεως, υπάρχουν δύο μεγάλοι μεσίτες ισχύος σε αυτό το παιχνίδι, ο καθένας από τους οποίους προσπαθεί να επηρεάσει την κατάρρευση του διοικητικού συμβουλίου της ασφαλιστικής εταιρείας. Υπέρ του Ντονέ τάσσεται η Mediobanca, η επενδυτική τράπεζα του Μιλάνου που κατέχει το 13,1% των μετοχών της Generali και η οποία τελικά εξασφάλισε το 52% των ψήφων για τη λίστα υποψηφίων της την Πέμπτη.
Από την άλλη πλευρά βρίσκονται ο δισεκατομμυριούχος, Φρανσέσκο Γκαετάνο Καλτατζιρόνε, και η Delfin, μια εταιρεία χαρτοφυλακίου που ελέγχεται από την οικογένεια του εκλιπόντος δισεκατομμυριούχου Λεονάρντο Ντελ Βέκιο. Μαζί κατέχουν το 17% των μετοχών της ασφαλιστικής εταιρείας και την Πέμπτη προσπάθησαν να επιβάλουν έξι από τους υποψηφίους τους στο διοικητικό της συμβούλιο, με στόχο την περιθωριοποίηση του Ντονέ.
Ενώ η προσπάθεια της περασμένης εβδομάδας σε μεγάλο βαθμό απέτυχε, οι δύο οικογένειες δισεκατομμυριούχων έχουν ένα άλλο άσο στο μανίκι τους. Οι επενδυτές μοιράζονται τον σκεπτικισμό τους για τον Ντονέ με την Τζόρτζια Μελόνι και φέρονται να είναι βασικοί παράγοντες σε μια ξεχωριστή, υποστηριζόμενη από τη Ρώμη, προσπάθεια εξαγοράς της Mediobanca μέσω της Monte dei Paschi di Siena, στην οποία τόσο ο Καλτατζιρόνε όσο και η Delfin αγόρασαν ένα μικρό μερίδιο πέρυσι. Μια επιτυχημένη εξαγορά θα εξαφάνιζε εντελώς την επιρροή της Mediobanca.
Όλα αυτά σημαίνουν ότι τα διακυβεύματα είναι εξαιρετικά υψηλά: Εάν η Mediobanca αντισταθεί στην πίεση της Ρώμης, θα αποτελέσει θρίαμβο για τις χρηματοπιστωτικές αγορές και πλήγμα στις προσπάθειες της κυβέρνησης να εμπλακεί σε ένα κύμα τραπεζικής ενοποίησης που συνεχίζει να σαρώνει τη χώρα. Εάν οι Καλτατζιρόνε και Delfin πετύχουν τον στόχο τους, αυτό θα μπορούσε να τερματίσει μια δυσάρεστη περίοδο ανησυχίας για το μέλλον δισεκατομμυρίων ευρώ ιταλικών αποταμιεύσεων.
«Υπάρχει μια πλήρης ασυμφωνία μεταξύ εγχώριων επενδυτών και διεθνών επενδυτών», δήλωσε στο Politico ο Φρανσέσκο Γκαλιέτι, πρώην αξιωματούχος του Υπουργείου Οικονομικών και ιδρυτής της συμβουλευτικής εταιρείας πολιτικού κινδύνου Policy Sonar, ο οποίος σημείωσε ότι οι Ιταλοί επενδυτές ψήφισαν κυρίως για τη θέση της κυβέρνησης, ενώ οι Αμερικανοί επενδυτές υποστήριξαν την Mediobanca.
Φρανσέσκο Γκαετάνο Καλτατζιρόνε
«Ψυχρός πόλεμος» για την Generali
Η μεγάλη αιματοχυσία στον χρηματοπιστωτικό τομέα έχει επίσης προσελκύσει το βλέμμα μεγαλύτερων, πιο ικανών θηρευτών.
Από το περιθώριο παρακολουθούν οι δύο μεγαλύτερες τράπεζες της Ιταλίας, η UniCredit και η Intesa Sanpaolo, οι οποίες έχουν κάνει μικρές αλλά σημαντικές κινήσεις για να συμμετάσχουν στην τρέχουσα μάχη και θεωρούνται πιθανοί βασικοί παράγοντες.
Τον Φεβρουάριο Η UniCredit, με έδρα το Μιλάνο, αποκαλύφθηκε ότι αγόρασε μερίδιο 5% στην Generali. Η τράπεζα δήλωσε ότι η κίνηση ήταν καθαρά οικονομική, αλλά η κίνηση της τράπεζας να ψηφίσει υπέρ της λίστας Καλτατζιρόνε την Πέμπτη προκάλεσε εικασίες ότι επιδιώκει να κατευνάσει τη Ρώμη.
Πιο προσεκτική προσέγγιση ακολουθεί η Intesa Sanpaolo. Η μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας, με έδρα το Τορίνο, είχε σχεδιάσει να εξαγοράσει την Generali το 2017, αλλά εγκατέλειψε την προσφορά μετά τη διαρροή της από τα ιταλικά μέσα ενημέρωσης.
Ωστόσο, με το μέλλον της Generali να είναι πλέον ανοιχτό ερώτημα, οι παρατηρητές υποδηλώνουν ότι η Intesa δεν θα μπορέσει να αντισταθεί να ξαναμπεί στη μάχη. Εάν η UniCredit υποβάλει μια σοβαρή προσφορά για την Generali ή ακόμα και αυξήσει σημαντικά το μερίδιό της, η Intesa μπορεί να νιώσει αναγκασμένη να κάνει μια αντιπροσφορά προκειμένου να αποτρέψει τον αντίπαλό της από το να καταπιεί την γιγάντια ασφαλιστική εταιρεία.
Καμία από τις δύο τράπεζες δεν έχει εκδηλώσει δημόσια ενδιαφέρον για την αγορά της ασφαλιστικής εταιρείας και δεν είναι σαφές αν θα μπορούσε. Αντίθετα, αυτό που είναι πιθανό να ξεδιπλωθεί είναι ένας «ψυχρός πόλεμος» μεταξύ των ισχυρών ιδρυμάτων, καθώς προσπαθούν να αποτρέψουν άλλους από το να την επηρεάσουν.
Ανάλογα με το πώς θα εξελιχθεί αυτό, η εμπλοκή τους θα μπορούσε να εκτροχιάσει τις προσεκτικά σχεδιασμένες στρατηγικές είτε της Mediobanca είτε της Ρώμης.
VIA: https://www.ot.gr
