Διαφορετική ρότα όσον αφορά την νομισματική πολιτική χαράσσουν οι μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες στον κόσμο, καθώς η αβεβαιότητα που προκαλούν οι δασμοί του Αμερικανού προέδρου, οι πληθωριστικές πιέσεις αλλά και η αμφισβήτηση της κυριαρχίας του δολαρίου δημιουργούν διαφορετικό πλαίσιο για τη νομισματική πολιτική στις μεγαλύτερες οικονομίες του πλανήτη.
Η Federal Reserve χθες διατήρησε για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση αμετάβλητα τα επιτόκια, η Τράπεζα της Ελβετίας «φλερτάρει» για μια ακόμα φορά με τα αρνητικά επιτόκια ενώ η Τράπεζα της Ιαπωνίας, για μια ακόμα αφορά ακολουθεί αντίθετο δρόμο με στόχο την αύξηση των επιτοκίων.
Federal Reserve
Η κεντρική τράπεζα της μεγαλύτερης οικονομίας του πλανήτη διατήρησε αμετάβλητο το κόστος τους δανεισμού στο εύρος 4,25- 4,5% παρά τις πολλαπλές εκκλήσεις για μείωση των επιτοκίων και επιθέσεις με άκομψους χαρακτηρισμούς από τον Αμερικανό πρόεδρο.
«Η πολιτική βρίσκεται σε καλό σημείο, η Fed δεν δέχεται πιέσεις να κινηθεί και δεν γνωρίζει πού κατευθύνεται η εμπορική πολιτική αλλά προς το παρόν «είναι μια αρκετά ξεκάθαρη απόφαση για εμάς να περιμένουμε και να δούμε και να παρακολουθούμε» τόνισε ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου μετά την απόφαση.
Η αβεβαιότητα που διαπερνά αγορές και οικονομίες επισημαίνεται στην ανακοίνωση, αν και δεν αναφέρεται ρητά στους δασμούς. «Η αβεβαιότητα σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές έχει αυξηθεί περαιτέρω» επισημαίνεται στη δήλωση. «Η Επιτροπή παρακολουθεί με προσοχή τους κινδύνους και για τις δύο πλευρές της διπλής εντολής της και κρίνει ότι οι κίνδυνοι υψηλότερης ανεργίας και υψηλότερου πληθωρισμού έχουν αυξηθεί».
Η Fed έχει μειώσει τα επιτόκια κατά 100 μονάδες βάσης. Η τελευταία μείωση κατά 25 μονάδες βάσης αποφασίστηκε στην συνεδρίαση του Δεκεμβρίου με τον Πάουελ να την χαρακτηρίζει ως μια δύσκολη αλλά σωστή απόφαση. Οι αγορές χρήματος τιμολογούν ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει σε μειώσεις επιτοκίων κατά περίπου 75 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους.
Τράπεζα της Αγγλίας
Η BoE προχώρησε σε μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης που διαμορφώθηκαν στο 4,25% όπως ήταν ευρέως αναμενόμενο.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της κεντρικής τράπεζας πέντε μέλη υποστήριξαν μείωση κατά 25 μονάδες βάσης, δύο ψήφισαν υπέρ της μείωσης κατά 50 μονάδες βάσης και δύο ήθελαν να διατηρήσουν αμετάβλητα τα επιτόκια.
Η BOE έχει διατηρήσει αμετάβλητη την καθοδήγησή της από τον Φεβρουάριο, όταν είπε στους επενδυτές να αναμένουν «σταδιακές και προσεκτικές» μειώσεις των επιτοκίων.
Η λέξη «προσεκτική» προστέθηκε επειδή η επιτροπή ήθελε να εκτιμήσει τον αντίκτυπο των εμπορικών πολιτικών του Τραμπ. Υπήρχαν εκτιμήσεις ότι αυτή η φράση θα εξαφανιζόταν, στέλνοντας σήμα για ταχύτερο ρυθμό μείωσης των επιτοκίων.
Η BOE αναφέρει επίσης ότι η πολιτική θα πρέπει «να συνεχίσει να παραμένει περιοριστική για αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα έως ότου θεωρηθεί ότι ο πληθωρισμός αποτελεί λιγότερο κίνδυνο».
Οι traders αναμένουν νέα μείωση μέχρι τον Αύγουστο.
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα
Η ΕΚΤ στη συνεδρίαση του Απριλίου προχώρησε στην έβδομη συνεχόμενη μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης που έφερε το κόστος δανεισμού στο 2,25% ήτοι χαμηλότερο επίπεδο των δύο τελευταίων ετών. Η απόφασή του δ.σ. βασίστηκε στην επικαιροποιημένη αξιολόγησή του για τις προοπτικές του πληθωρισμού, τη δυναμική του υποκείμενου πληθωρισμού και την ένταση με την οποία μεταδίδεται η νομισματική πολιτική.
Οι traders αγορές χρήματος αναμένουν ευρέως μια νέα μείωση κατά 0,25% στη συνεδρίαση του Ιουνίου, ενώ θεωρούν πιθανή μια ακόμη μείωση ως το τέλος του 2025.
Ο γενικός πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ έχει συγκρατηθεί στο 2,2%, η ενίσχυση του ευρώ μειώνει τις τιμές των εισαγωγών, η ανάπτυξη επιβραδύνεται και ενώ οι ελπίδες για γερμανικά δημοσιονομικά κίνητρα ήταν υψηλές, η αναταραχή αυτής της εβδομάδας στην Μπούντεσταγκ δημιούργησε κάποιες αμφιβολίες.
Τράπεζα της Ιαπωνίας
Αν και εδώ και καιρό αναμένεται να προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων η κεντρική τράπεζα που έβαλε τίτλους τέλους στην περίοδο των αρνητικών επιτοκίων παραμένει επιφυλακτική, καθώς αναμένει να δει πως οι δασμοί θα επηρεάσουν την οικονομία της που έχει εξαγωγικό χαρακτήρα.
Στη συνεδρίαση του Μάιου η BoJ διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 0,5%, για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση. Ο διοικητής της, Καζούο Ουέντα, υπογράμμισε ότι η δέσμευση για μείωση του πληθωρισμού στο 2% -παραμένει υψηλότερα από το στόχο εδώ και 36 μήνες- έχει αναβληθεί, ενώ οι επενδυτές αναμένουν τις έκβαση των συνομιλιών ανάμεσα στις ΗΠΑ και στην Ιαπωνία.
Norges Bank
Η κεντρική τράπεζα της Νορβηγίας έχει εγκαταλείψει τα σχέδια για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, καθώς το νόμισμα που συνδέεται με το πετρέλαιο αποδυναμώνεται παράλληλα με τις προοπτικές του παγκόσμιου εμπορίου, δημιουργώντας μια νέα πληθωριστική απειλή.
Όπως αναμενόταν, η Norges Bank διατήρησε την Πέμπτη τα επιτόκια σε διατήρηση στο υψηλό 17 ετών, στο 4,5%.
« Η αυξημένη αβεβαιότητα στο εξωτερικό συνεπάγεται ότι οι οικονομικές προοπτικές εμφανίζονται ελαφρώς ασθενέστερες από ό,τι στις προβλέψεις του Μαρτίου. Ο αντίκτυπος στον πληθωρισμό είναι πιο δύσκολο να εκτιμηθεί. Η Εκτελεστική Επιτροπή θεωρεί ότι η νομισματική πολιτική είναι επί του παρόντος ισορροπημένη και ότι είναι φρόνιμο να αναμένει περαιτέρω πληροφορίες για να αποκτήσει μια σαφέστερη εικόνα των προοπτικών» αναφέρει η ανακοίνωση της κεντρικής τράπεζας.
Riksbank
Οι Σουηδοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής άφησαν αμετάβλητο τον δείκτη αναφοράς τους στο χαμηλό επίπεδο δύο ετών, στο 2,25%, την Πέμπτη, όπως ανέμεναν σχεδόν όλοι οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg.
«Δεν είμαστε σίγουροι» ότι θα υπάρξει νέα μείωση των επιτοκίων» υπογράμμισε ο διοικητής της Riksbank Erik Thedeen σε συνέντευξή του στη Στοκχόλμη. «Τείνουμε ελαφρώς προς αυτή την κατεύθυνση. Θα μπορούσαμε λοιπόν να πούμε ότι πρόκειται για μια αόριστη τάση χαλάρωσης».
Οι Σουηδοί αξιωματούχοι δήλωσαν ότι «η πολιτική τους είναι επί του παρόντος ισορροπημένη» και ότι είναι «σοφό να περιμένουμε περαιτέρω πληροφορίες για να αποκτήσουμε μια σαφέστερη εικόνα των προοπτικών».
Η μεταποιητική δραστηριότητα επεκτάθηκε τον Απρίλιο, καθώς οι κυβερνητικές δεσμεύσεις για αμυντικές και κατασκευαστικές δαπάνες αύξησαν τις ελπίδες ότι η επιβραδυνόμενη σκανδιναβική οικονομία μπορεί να αποφύγει την ύφεση.
Εθνική Τράπεζα Ελβετίας
Η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας συνεδριάζει στις 19 Ιουνίου και δηλώνει ότι είναι έτοιμη να επαναφέρει τα επιτόκια σε αρνητικό έδαφος, από 0,25% που είναι σήμερα, για να σταματήσει την άνοδο του ελβετικού φράγκου που πλήττει την εξαγωγική οικονομία και αυξάνει τους κινδύνους αποπληθωρισμού.
Η κεντρική τράπεζα είναι έτοιμη να παρέμβει στις αγορές συναλλάγματος και να μειώσει τα επιτόκια ακόμη και κάτω από το μηδέν για να αποτρέψει την πτώση του πληθωρισμού κάτω από τον στόχο της σταθερότητας των τιμών, δήλωσε την Τρίτη ο πρόεδρος Μάρτιν Σλέγκελ.
«Σε κανέναν δεν αρέσουν αυτά τα αρνητικά επιτόκια, προφανώς δεν αρέσουν στην Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας», δήλωσε ο Schlegel σε εκδήλωση στη Ζυρίχη.
«Αλλά αν πρέπει να το κάνουμε, τα αρνητικά επιτόκια, είμαστε σίγουρα έτοιμοι να το ξανακάνουμε», πρόσθεσε.
Αλλά με τους κερδοσκόπους να στοιχηματίζουν πλέον εναντίον του φράγκου, αφού η ζήτηση καταφυγίων το οδήγησε σχεδόν 7% υψηλότερα έναντι του δολαρίου από τις αρχές Απριλίου, η SNB ίσως αποφύγει τελικά να καταφύγει σε μη συμβατικές νομισματικές πολιτικές.
Κεντρική Τράπεζα του Καναδά
Η Τράπεζα του Καναδά διατήρησε τα επιτόκια στο 2,75% τον Απρίλιο μετά από επτά διαδοχικές μειώσεις. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ήταν ομοιόμορφα διχασμένοι ως προς την ανάγκη για περισσότερη χαλάρωση και ο διοικητής Τιφ Μάκλεμ δήλωσε ότι η αβεβαιότητα του παγκόσμιου εμπορίου καθιστά τις προβλέψεις «ελάχιστα χρήσιμες».
Παρόλα αυτά, οι αγορές χρήματος βλέπουν ότι η BoC θα μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25% έως τον Ιούλιο, με περαιτέρω μείωση έως το τέλος του έτους.
Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας
Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα στο 4,1% τον Απρίλιο.
Καθώς οι δασμοί των ΗΠΑ απειλούν την Κίνα, τον μεγαλύτερο εμπορικό εταίρο της Αυστραλίας, οι αγορές χρήματος τοποθετούν πάνω από 90% πιθανότητα μείωσης κατά 25 μονάδες βάσης στις 20 Μαΐου και τιμολογούν περίπου 105 μονάδες βάσης μειώσεων μέχρι το τέλος του έτους.
VIA: https://www.ot.gr
