Αυτό δεν είναι επενδυτικές συμβουλές. Ο συγγραφέας δεν έχει θέση σε κανένα από τα αποθέματα που αναφέρονται. Το WCCFTECH.com έχει πολιτική αποκάλυψης και δεοντολογίας.
Με την αβεβαιότητα που συνεχίζουν να συνεχίζουν να ricochet μέσω της ευρύτερης σφαίρας ημιαγωγών με την ευγένεια των εισερχόμενων τιμολογίων του Προέδρου Trump, η AMD προωθείται για να ανακοινώσει τα κέρδη της για το πρώτο τρίμηνο του 2025 αργότερα την Τρίτη. Ωστόσο, ένας παίκτης της Wall Street παραμένει αποφασιστικά bearish στις βραχυπρόθεσμες προοπτικές του αποθέματος.
Προς όφελος εκείνων που ενδέχεται να μην γνωρίζουν, αφού ολοκλήρωσαν την αρχική αξιολόγηση των νέων απαιτήσεων αδειοδότησης των εξαγωγών των ΗΠΑ σε σχέση με τις GPUs της MI308, η AMD ανακοίνωσε τον Απρίλιο ότι αναμένεται να επιβαρυνθεί περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια σε χρεώσεις που σχετίζονται με καταγραφές αποθεμάτων, δεσμεύσεις αγοράς και συναφή αποθεματικά.
Σύμφωνα με την AMD, οι νέοι περιορισμοί των εξαγωγών που σχετίζονται με το τσιπ ισχύουν για την “Κίνα (συμπεριλαμβανομένου του Χονγκ Κονγκ και του Μακάο) και του Δ: 5 χώρες ή σε εταιρείες με έδρα ή με τελικό γονέα σε τέτοιες χώρες”.
Όπως είχαμε επισημάνει εκείνη τη στιγμή, η AMD κέρδισε καθαρό εισόδημα ύψους 1,6 δισ. Δολαρίων το 2024. Συνεπώς, τα χρεώσεις που σχετίζονται με το MI308 της AMD είναι το 50 % του συνολικού καθαρού εισοδήματός της για το σύνολο του 2024.
Αυτό μας φέρνει στην ουσία του θέματος. Η Lynx Equity έχει πλέον καταγράψει αρκετά bearish σημείωμα Στην AMD ακριβώς μπροστά από τα τριμηνιαία κέρδη της, δηλώνοντας με τόλμη ότι το “μειονέκτημα του αποθέματος” δεν διατιμάται “.
“Όπως και με την Intc [Intel]περιμένουμε την καθοδήγηση της AMD και το 2H σχόλιο να εκπλήξει το μειονέκτημα, αυτό παρά το συναίσθημα των επενδυτών ήδη στις χωματερές. “
Ενώ εξηγεί τα κατασκευάσματα της διατριβής της, η Lynx Equity υποστηρίζει ότι πολλοί στην Wall Street κατηγόρησαν την πρόσφατη αδυναμία της Intel στην απώλεια μεριδίου αγοράς στην AMD. Ωστόσο, το ερευνητικό σπίτι υποστηρίζει ότι η αδυναμία της Intel πρόσφατα ήταν σε μεγάλο βαθμό συνάρτηση της αβεβαιότητας της αλυσίδας εφοδιασμού με τιμολόγια, όπου η AMD παραμένει εξίσου ευάλωτη.
Επιπλέον, ενώ ο αναλυτής Equity Lynx παραδέχεται ότι το μειονέκτημα προς την κορυφαία μέτρηση και το μικτό περιθώριο της AMD από τις απαιτήσεις αδειοδότησης που αφορούν την Κίνα αναμένεται σε μεγάλο βαθμό, το “μέγεθος παραμένει να παρατηρηθεί”.
“Πριν από τρεις μήνες, ελπίζαμε για τη ζήτηση που σχετίζεται με το Deepseek να βοηθήσουμε την επιχείρηση AI της AMD, ωστόσο, η απαίτηση αδειοδότησης που επιβλήθηκε τον περασμένο μήνα, η ελπίδα, πριν από τρεις μήνες, θα μπορούσαμε να δούμε ένα μονοπάτι στα $ 130,
Ως εκ τούτου, η Lynx Equity αναμένει ότι η AMD θα κερδίσει μόλις 29,1 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα για το FY 2025 έναντι των προσδοκιών συναίνεσης ύψους 31 δισεκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που συνεπάγεται αύξηση μόνο κατά 13 %.
Με την εφαρμογή ενός 25x πολλαπλών στην εκτίμηση του FY 2025 EPS ύψους 3,6 δολαρίων (έναντι των $ 4.4 Consensus Estimate), η Lynx Equity βλέπει μια πορεία για τις μετοχές της AMD σε μόλις $ 90.
Από την πλευρά του συν, το ερευνητικό σπίτι λατρεύει τη θέση ρευστότητας της AMD ύψους περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ευγένεια ύψους ~ 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε νέα χρέη που εκδίδεται λίγο πριν από τις τιμές που σχετίζονται με τις τιμές και ~ 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια που η εταιρεία μπορεί εύλογα να συγκεντρώσει την απόκτηση της εξαγοράς των συστημάτων ZT και της μονάδας συναρμολόγησης διακομιστών.
“Πιστεύουμε ότι αυτό παρέχει ένα μαξιλάρι στο απόθεμα την κατάλληλη στιγμή, καθώς η ρευστότητα αποστράγγισης των δασμών από την παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού”.
Οι μετοχές της AMD μειώνονται λίγο πάνω από 1 τοις εκατό τη στιγμή της γραφής. Μέχρι στιγμής φέτος, το απόθεμα μειώνεται πάνω από 16 %.
VIA: wccftech.com
